短期投資技術研究所

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タートル流投資の魔術:パラメータ最適化のパラドックス

システムトレードに限らず、過去の相場データを利用して行う検証作業つまりバックテストはきわめて重要なはずです。バックテストは損益やP/Fのような投資家なら誰でも知っている項目以外にも、様々な情報を与えてくれるものであり、トレーディングシステムを構築しようとするときには絶対に必要な作業です。

しかしながら、最近というわけではありませんが、以下のような指摘を耳にします。

投資においては、フォワード(実運用)での成績こそが重要であり、バックテストは意味をなさない。


こういった主張の背景には、システムを組む上で必ず必要になる「パラメータの最適化作業」そのものの作業に問題点を見出していることがあるのかもしれません。


一方、このブログでは管理人は何度か書いていますが、管理人はシステムトレードに関しては以下を原則としています。

(1)バックテストの成績が思わしくないトレーディングシステムは、システムとして利用できない。

(2)バックテスト結果が優秀だからといって、実際に機能するとは限らない。



もちろんバックテストに問題があるシステムでも、実際に利益をあげたシステムはあったでしょうし、あるはずです。
しかし、こんなものは偶然であると考えるべきだと管理人は思います。


さて、本題。
ハナシガナガイナー

伝説のトレーダー集団 タートル流投資の魔術」という書籍に以下のような記述があるので、紹介したいと思います。
ほぼ原文そのまま抜き出します。(下線等は管理人による。)


最適化のパラドックス

 テスト結果と実際の結果のあいだにへだたりが生じるもうひとつの理由に、わたしが最適化のパラドックスと名づけた効果がある。(中略)

 たとえば、長期移動平均の日数や、短期移動平均の日数もパラメータの一つだ。最適化とは、これらのパラメータについての最上の、つまり最適な値を選ぶことである。最適化はカーブフィッティングにつながり、パフォーマンスを悪化させるから無益だというトレーダーは多い。言っておくが、断じてそんなことはない。

 正しく行えば、最適化は役に立つ。パラメータを変化させた場合のパフォーマンス特性を理解しているほうが、それを知らないでいるよりいいに決まっているからだ。ひとつのパラメータに関するパフォーマンス尺度を変化を調べると、システムの優位性ではなく、ランダム効果やオーバーフィッティングにが大きく作用していることが明らかになることが多い。(以下略)


参考文献:タートル流の投資の魔術(p193,194)


パラメータをどのように決めるかということは、システム構築に最も重要な作業であると管理人は考えます。戦略の基本ロジックを考え出すよりも重要であるとさえ思います。

優れたロジックであってもパラメータを適切に決めることができなければ、そのシステムは機能しません。一方、単純でとても優秀とは思えないロジックのシステムでもパラメータをきちんと決めることで「機能するシステム」になる可能性があります。


「バックテストは役に立たない」、「パラメータチューニングはカーブフィットを伴うから無意味だ」と結論付ける前に、一度くらいは安定したパラメータを探し出すにはどうのようにすればいいのかを考えるのもいいかもしれません。


今日は日曜日なので、ちょっと観念的なお話を記事にしてみました。


【補足】
この「伝説のトレーダー集団 タートル流投資の魔術」は投資本としては安価ながらもその内容は非常に勉強になります。一見平易に書かれているように思われるかもしれませんが、かなり奥が深い書き物です。カーブフィットを回避するために必要な作業もちょっとだけ書かれています。まあ、このあたりのことはシミュレーションや逆問題を解いたことがある技術者等には当たり前のことなのですが、そういったことがなじみのない一般投資家には目新しいことかもしれませんので、お読みになることをお奨めします。


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[ 2009/07/05 09:30 ] おすすめ書籍拾い読み | TB(-) | CM(0)
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前総理は国会審議中も内職に忙しいようですが、管理人もEAのパラメータ最適化作業で忙しい毎日を過ごしております(ウソ!w)


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